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高盛以为，2025年好意思股的往复诀要，藏在特朗普写的一册畅销书里。
这本畅销书题为《往复的艺术》，是由特朗普与作者Tony Schwartz合著的一册书，初度出书于1987年。书中详备叙述了特朗普在房地产等营业范围的往复媾和判战略，比如特朗普本东谈主最擅长的垄断媒体和公论来倾销我方。
“这本书为咱们2025年的战略推选提供了道路图，”高盛David J． Kostin在周一公布的呈文中写谈。这份题为《2025好意思股瞻望：往复的艺术》的呈文，模仿了特朗普想法的营业规定，进一步追思了2025年好意思股的五大往复诀要：
果敢想考——陆续押注“Mag 7”，遴荐最大化——怜惜并购观念，低老本&高风险——在中小盘中寻找价值，扫尾导向——怜惜AI应用和变现，保护下行风险上行风险将自行科罚——超配提供下行保护的股票。
高盛预计，2025年，“Mag 7”将陆续跑赢标普指数，那些能将AI时期滚动为实质收入和利润的公司将在股市有不俗发扬，投资者还应该怜惜并购市集、中小盘股以及能提供下行保护的周期股。
“Think Big”（果敢想考）
特朗普强调，顺利的往复常常源于果敢的想法和宏伟的愿景。反馈在投资中，高盛以为，投资者应该深爱那些约略显赫影响市集的大型公司，比如好意思股主心骨“Mag 7”。
高盛指出，这七家公司（亚马逊、苹果、谷歌、Meta、微软、英伟达、特斯拉）自2022年底以来的总呈文率为148%，而标普500指数中其他493只股票的总呈文率为35%。
这些公司占标普指数昔日两年57%涨幅的一半以上。高盛预计，2025年这些股票将陆续跑赢标普指数，但差距将减轻至7个百分点，为七年来最小差距。
此外，高盛预计，“Mag 7”股票与标普指数其他股票之间的盈利增长差距将减轻至2025年的6个百分点，大幅低于2024年的30个百分点。
“Maximize Your Options”（遴荐最大化）
特朗普提到，顺利的谈判者不会松驰将我方局限于单一的往复或要领，而是保合手多个选项，以加多顺利的可能性。
简而言之，多元化投资以分布风险。高盛指出，该战略主要怜惜并购市集，并冷漠投资者洽商投资于具有较高概率被收购的公司。
高盛预计，到2025年，标普500因素公司的现款并购支拨将加多20%，达到3250亿好意思元。预计并购往复量将因股票估值高企而进一步加多，情理是股票支付成为现款支付的有眩惑力的替代决策。
高盛编制的一篮子62只好意思国并购候选股指数（GSRHACQN），在特朗普1.0时期的发扬越过了等权重标普1500指数（15%Vs.12%），年化逾额呈文为300个基点。
“Low Rent， High Stakes”（低老本，高风险）
特朗普野蛮强调在他东谈主忽视的地方寻找价值，垄断市集低迷时候进行投资，承担风险是顺利往复的一部分，但这些风险应该是不错扫尾和管制的。
高盛将其追思为“Low Rent， High Stakes”（低老本，高风险），该战略主要怜惜那些与好意思国中小企业收入相关的公司股票。
高盛预计，预计跟着地点环境的改善，中小企业的乐不雅厚谊和支拨将在2025年加多，从而普及相关公司的收入和估值。
呈文中提到，好意思国国度独处营业聚会会（NFIB）的小企业乐不雅指数当今处于历史低位，与2020年4月的低点相似。高盛预计，跟着特朗普再次当选总统，这一指数将在改日几个月内显赫上升，雷同于2016年特朗普初度当选后的情况。
值得凝视的是，小企业的乐不雅厚谊野蛮对华盛顿的政事环境杰出明锐，特别是在共和党政府时期，小企业的乐不雅厚谊野蛮较高。
“Deliver the Goods”（扫尾导向）
特朗普还以为，顺利的往复不单是是对于流程，更错误的是扫尾，最终的效果是忖度往复顺利与否的关节。
在高盛看来，面前好意思股最适用于该战略的可能是AI板块，尤其是那些处于AI发展第三阶段的公司。
高盛将AI的发展分为四个阶段，其中第三阶段专注于那些约略将AI时期滚动为实质收入和利润的公司。这些公司主要来自软件和处事行业，野蛮在AI应用的推论和变相方面处于最初地位。
呈文指出，与AI基础身手相关的第二阶段股票的呈文仍是超出了盈利增长，反馈了市集对改日利润的乐不雅预期。第三阶段股票的呈文将愈加依赖于实质的盈利增长，而不是估值增长。
“Protect the Downside and the Upside will take care of itself”（保护下行风险，上行风险将自行科罚）
特朗普以为，谈判时确保有意位置以最小化亏损并最大化收益，保合手天真性以打法变化，准备退出战略，严慎使用杠杆，从而扫尾下行风险。一朝下行风险获得了有用扫尾，那么在市集发扬考究时，潜在的收益当然会加多。
高盛以为，面前的经济配景有意于周期性股票，但股市仍是显赫地订价了这一不雅点。因此，他们冷漠投资者在保合手对周期性股票的敞口的同期，也要怜惜那些约略提供下行保护的股票。
高盛给以软件与处事、材料和公用行状板块超配评级：
软件与处事不受经济增长或利率变化的影响，因此提供长久增长后劲，何况是AI从第二阶段（基础身手）向第三阶段（AI启动的收入）过渡的主要受益者。
材料属于价值周期股，由于亚洲增长担忧，该板块发扬欠安，但低估值可能仍是反馈了一些悲不雅厚谊，加多了12个月内分手称高涨的可能性。
公用行状不错行为对增长风险的对冲，若是经济增长放缓，债券收益率下跌，该板块将提供驻守性知道。
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